Mis meist majanduskriisis saab?

Jah, kahjuks vist mitte, nii et me siis täna räägime sellest, kas me saame startupi maailma. Et kas startupi maailm läheb pausile või ei lähe või, või mis saab? Ettevõtted, kes on täna kapitaliseeritud, onju, et kes, kes ei pea nädala aja pärast tõstma raha või kuu aja pärast, nendel on vist hästi või ei ole hästi?

Kuigi täna on üha rohkem ka arvutite osakaalu, nii börsitegevuses kui muu investeerimise juures, siis tegelikult see emotsioon või psühholoogia, mis investeerimisega kaasa käib, see on ikkagi vääramatu jõuga ja väga paljude tsüklite puhul sarnane, et ma olen jah, ajaloos väga palju. Erinevaid tsükleid uurinud ja ikkagi hämmastav, kui nad ei kordu üheselt, et nad pigem nagu Mark Twain kunagi ütles, et ajaloo, kui kordu aga riimub. Et nad riimuvad minevikuga, et sa tegelikult neid palju õppides näed, et väga palju sarnaseid joone on. Nüüd, kui küsida, mis. Siis esiteks tekib massipsühhoos mingil hetkel, et kui võtta VC maailm, siis tegelikult ikkagi sõltub ka fondist, aga kohati on probleem, kui sa jääd headest stiilidest ilma, siis sa pead natuke kaasa jooksma, et stiilides osaleda. Mis lükkab valuatsioone üles ja see ring käibki selliselt teinekord üha kasvavas tempos päris pikka aega. Kuni ühel hetkel see pidu nagu lõpeb ja siis kui emotsionaalselt nagu heal ajal reageeritakse positiivselt üle, siis vastupidiselt halval ajal reageeritakse allapoole üle, see on ka praktiliselt alati igav ühtemoodi. Ehk et tegelikult, eks me näeme, kuidas see aasta kujuneb, aga risk on selleks, et ka mitmed riskikapitalistid, kuigi just VC fondidel on ju tegelikult päris pikk raha. Kümme aastat võib-olla, et, et siis, siis, siis iseenesest neil nagu seda likviidsuskriisi selles mõttes ei tule otseselt nii peale. Et iseenesest investeerida võiks edasi, aga see ehmatus psühholoogiline ikkagi mingi hetk tekib, kus deal'id jäävad kinni. Nii et, et ja see on omakorda, ma arvan, et teatud investoritele suurepärane võimalus. Ma ei tea, kuidas Margus seda näeb.

Ja, hästi tüüpiline investoritel, siis riskikapitali investoritel on, on esimese hooga vaadata, mis portfellis toimub. Ja esimene prioriteet läheb kindlasti oma portfelliettevõtetele, et, et vaadata, mis on neil kriisi mõju, kellel mis finantseerimisvajadus on, sest, sest väljapoolt huvi jääb selgelt vähemaks. Seda luksust, et, et leida endale parimat investorit ja nii edasi, täna mõneks ajaks ei, ei ole. Ja, ja uute tehingutega sõltub, kes, kui kaugel oma fondiga on, iga fond on natuke erineva strateegiaga, fondi eluiga keskmiselt kümme aastat, investeerimisperiood viis aastat. Ja, ja ütleme küsimus on, et kui palju keegi investoritest on, on säästnud või, või, või, või pannud siis kapitali reserv, reservinvesteeringuteks, jätkuinvesteeringuteks? Ja, ja selles mõttes, et kui, kui startup ise näiteks vaatab, et, et siis peaks vaatama, et kes mu investorbaas on, kui kaugel nende fondid on, kui palju nad jätkuinvesteeringuks on tegelikult reserveerinud ja kellel, kellel tegelikult fond on suur, aga enam, enam kapitali jätkuinvesteeringuteks ei ole. See on asi tegelikult, mida, mida peaks vaatama enne investeeringut juba, et mis, mis kriisi hetkel võib juhtuma hakata. Aga, aga päris kindlasti on tähelepanu oma portfellil täna, täna peamiselt kõigil investoritele.

Lähemalt on see võimalik, kindlasti investoreid, kes, kes, kes, kes uusi investeeringuid teevad, teevad, oportunistlikumad ja, ja tegelikult kriisiaja nii-öelda vintedžid, kriisiaja fondid, kes alustavad kriisi ajal investeerimist, on kõige tootlikumad. Selles mõttes ta, ta lüheselt täiesti lukus kindlasti ei ole. Kõik tahavad investeerimisperioodil ikkagi oma investeeringud ära teha, selles mõttes on VC riskikapitali fondid on, on hästi nagu aligned start-upidega, et nad alati vaatavad, kui paljud teised investorid võivad tegelikult tagasi tõmmata. Aga, aga kindlasti vaadatakse rohkem lähiregiooni, kindlasti vaadatakse tiime, kellega saab füüsiliselt kohtuda. Sest, sest see on alati nagu nii oluline element. Üle, üle ekraani investeerida on, on lihtsalt tunnetus käib nii palju vähemaks, mis see tiim on ja, ja kes ta täpselt on.

Ja selleks, selleks tegelikult peab ühel, ühel riskikapitali fondil olema väga professionaalne investorite baas, sest, sest noh, tegelikult, mis tsükkel juhtub, enamus startupid praegu, nende tulemused saavad pihta, siis saab fondi tulemus pihta ja, ja siis peab nii-öelda investor, institutsiooninvestor, pensionifond, kes investeerib riskikapitali fondidesse hindama, et. Et jah, praegu selles tsüklis on olemasolev portfell saanud kannatada, kõigi portfellid selle all kannatavad. Aga, aga mõista, et, et see võib olla ka hea investeerimise aeg, see eeldab professionaalsust ja hästi järjepidevalt tegelikult riskikapitali investor olemist, olemist.

Mõneti võib öelda, et see nii investorite ehk riskikapitalifondide poolelt kui ka, kui ka start-up'ide poolelt on see olukord mõneti üsna vastik. Mitut pidi esiteks, et ega üks idufirma juht ei pea suutma jälgida maailma finantsturgude tervist, et oma raha tõstmist kuidagi suuta sellega ennustada, et see on väga keeruline. Et lihtsalt sa võid, võid olla enamuse asju õigesti teinud ja su järgmine. Tõstadki võib-olla kaheksateist kuulise vahega kogu aeg raha, et ja kasvada ilusasti edasi, siis praeguses selles lollis kohas, kus sul plaanisid siia ja raha tõsta, on väga keeruline, et siis. Siis see on totterseis, et aga nagu Margus ka viitas, et olemasolevate investorite breach võib aidata ja, ja siis vajadusel kulude kärpimine. Et see, aga investori seisukohast on see ka raske, sest. Paljud võib-olla avalikult ja laiemalt seda ei, ei mõtle, aga fondid on teatud pikkusega, et mõni fond võib-olla praegu oma tegevuse lõpus, kus ta peaks hakkama realiseerima ja praegusele turule minna oma investeeringuid realiseerima on väga keeruline, et, et. Et ja see, kes alustab, alustab praegu parasjagu, sellel enam paremini ei saagi olla, nii et, et see on, see on ka taust, on väga erinev.

Ja tegelikult on see, et see sõltub ka hästi palju investori profiilist, et riskikapitalist on väga lahi mõista, et seal on, Margusel on oma lähenemine, paljudel teistel oma, et, et kohati võib see tõesti ka sobituda, et. Et kindlasti CEO peaks nagu neid uksi ka käima, et see lootusetu ei ole, et on osapooli, kes panustavad, loomulikult seal jälgib, järgneb ka sissevaatamine, et mis need detailid on. Aga seda juhtub, aga palju suurem tõenäosus on seda saada ikkagi oma investorite käest, aga siis võib ka siiski see, finantseerimise tingimused on raskemal ajal raskemad.